¿De qué monedas dependes?

La moneda del fondo no es tu exposición

Un ETF del MSCI World comprado en euros en Ámsterdam sigue teniendo dentro acciones americanas, japonesas y británicas. Si el dólar cae, tú pierdes, aunque el número de la pantalla de tu bróker esté en euros. La moneda de la clase es cómo te lo cobran; de qué dependes es lo que hay dentro.

Para rellenar bien esta página con un fondo global, mira su folleto o su ficha: está el reparto por países o por monedas. Pon una línea por moneda con la parte que le toca. Si pones una sola línea en euros, el número que te saldrá será falso y tranquilizador, que es la peor combinación.

Las clases «cubiertas»

Una clase con «EUR hedged» en el nombre sí que tapa buena parte de este riesgo, pero no es gratis: la cobertura tiene un coste que sale de la rentabilidad, y el coste sube cuando los tipos de interés de las dos monedas se separan. Si tu clase está cubierta, cuéntala en tu moneda.

Qué NO dice esto

No dice si te tienes que cubrir. A plazos largos hay quien sostiene que la divisa se acaba compensando y que la cobertura solo añade coste; a plazos cortos, mueve de verdad. Aquí se mide cuánto te mueve, y decidir es tuyo.